由于二季度國內多地暴發了新一輪疫情，導致酒類消費場景受到沖擊。在本周舉行的第六屆中國高端酒展覽會公布的酒商調研報告顯示，6成以上的酒商上半年業務下滑，約4成酒商庫存已經超過5個月。近期多家白酒股也公布了半年業績或業績預告，疫情對部分市場的影響已經開始逐漸從渠道傳導至廠方。

渠道庫存快速增長

作為年底前全國性酒展，茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖等頭部酒企悉數參展，現場多個場館都出現爆滿的情況，不少經銷商除了選品之外，更多也有探探“風向”的意圖。

山東淄博酒商李營告訴財經記者，今年3月份以來，新一輪疫情讓動銷一度暫停，雖然后期疫情影響好轉，但餐飲和聚會等活動明顯減少，他也“躺平”了半年，但不斷支出的員工成本和增長的庫存讓他很心焦，希望了解下行業的動向。

記者了解到，抱著李營這樣想法的經銷商并不在少數。隨著疫情反復、行業調整等因素，上半年白酒行業整體面臨消費場景消失、市場動銷不暢等難題，而在國內白酒銷售大多是多層級模式中，消費端的疲軟往往傳導到酒廠會有滯后性，但經銷商首當其沖。

組委會公布了2022年5到7月對酒商的調查報告顯示，酒業流通渠道正面臨近十年來最大的挑戰。一方面體現在酒商的盈利能力上，報告顯示1-6月，受訪酒商的銷售額平均下滑5.7%，其中63.6%的酒商業績同比下滑，只有27.2%的酒商與同期持平，8%的酒商實現銷售增長。而在2021年，65.4%以上的酒商都實現了銷售增長，其中有一成酒商增幅超過10%。

此前財經記者對市場的走訪發現，今年第二季度中，受疫情影響較為嚴重的部分地區的酒商市場動銷幾乎暫停，包括清明、端午在內傳統旺季中都呈現旺季不旺的特點。

而動銷的放緩讓渠道庫存快速增長，報告稱，約有39.7%的酒商庫存在5個月以上，33.6%的酒商庫存在3-5個月。

中國酒類流通協會常務副會長劉員表示，對于酒類流通領域來說，2022年上半年遭遇了的寒流，疫情的反復帶來了消費場景缺失、渠道端遇冷，“活下來”成為今年上半年酒商面臨的重要課題。

記者在現場采訪中了解到，從6月開始，隨著全國疫情影響的好轉，多地酒水消費已經開始回升，但近期三亞暴發的疫情，讓受訪酒商們對后續市場表現仍難言樂觀。

白酒股疫情影響初現

一直以來，渠道在白酒行業中扮演著“緩沖器”的角色，2020年以來，疫情下白酒行業增長整體穩定，但隨著疫情的反復，在部分白酒股的業績上也有所體現。

近期古井貢酒（000596.SZ）業績快報顯示，上半年實現營業總收入90億元，同比增長28.5%；凈利潤19.2億元，同比增長39.2%。從單季表現看，第二季度收入約為32.8億元，同比增長29.6%，凈利潤也有45.4%的增長，這或與同期安徽省受到疫情影響較小有關。

相比之下，受到北京疫情影響較大的順鑫農業（000860.SZ）上半年業績明顯下滑，預計上半年實現盈利3200萬元至4800萬元，同比下降超9成。在白酒業務方面，主要是受全國多地聚集性疫情的反復影響，消費場景減少，銷量下降，疊加原材料供應、物流交通等因素影響，導致其白酒業務受到較大影響。

金種子酒（600199.SH）預計2022年半年度歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損5200萬元至5800萬元，公告顯示除了其白酒產品結構處于調整期外；另一方面，由于上半年國內疫情影響，導致銷量下降所致。

水井坊（600779.SH）上半年實現營收20.7億元，同比增長12.9%，凈利潤3.7億元，同比下滑2%，財報稱，疫情對白酒消費場景產生了較大影響，水井坊產品銷售的增長勢頭在上半年有所放緩，整體社會庫存也高于去年同期水平，但總體仍處于健康水平。

值得注意的是，疫情對渠道的影響也在引起上游酒企的關注，部分中大型酒企也開始密集調研渠道庫存壓力。

金沙酒業黨委委員、銷售公司總經理鄭鋼告訴財經記者，公司已經派出100多個團隊，開始對各地渠道庫存進行摸底，摸底還在進行中，目前公司產品的市場開瓶率還可以，但部分經銷商確實面臨資金困難的問題。金沙酒業正在對出現資金鏈斷裂等經銷商采取包括回購產品等在內的系列措施，降低渠道庫存，提升經銷商的信心。

2021年，金沙酒業實現銷售回款60.66億元，同比增長122%，根據此前制定的目標，金沙酒業預計在2022年實現80億的銷售目標。

據鄭鋼介紹，目前渠道庫存增長是受疫情影響，屬于暫時的困難，公司也降低了對今年增長的預期，允許經銷商按照自愿設定任務量，給經銷商減壓。同時，金沙酒業也采取更嚴格的渠道管控政策，確保合規經營經銷商的利益。

財經記者注意到，今年6月份和7月份，劍南春和國臺酒業也都政策給渠道減壓。其中從6月5日起，國臺酒業總經理張春新帶隊先后到河南、山東、浙江等十幾個省20多個城市，拜訪了近200名經銷商，并從7月1日起經銷商的進貨產品品項及配額、季度年度任務達成獎勵等考核方式進行調整，從計劃分配改成按需采購。

有酒企內部人士表示，如果繼續壓任務，經銷商資金一旦斷裂，很可能低價甩貨，對于市場影響會更加嚴重。

不過目前頭部酒企沒有公開推出渠道減負的政策，并大多維持此前的增長目標。

白酒分析師蔡學飛告訴財經記者，目前茅五等一線名酒在商務、禮品、節慶等市場存在剛需，因此從全國范圍看，庫存問題并不大。對于其他酒企而言，庫存問題的確沒有太好的解決方案，消費的放緩帶來了上下游的連鎖反應。下半年也是酒業消費的旺季，如果疫情影響可控，渠道庫存應該會得到一定程度的改善。

來源：財經 

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